Ertragsziele in Gefahr?

07. Juni 2013: Angesichts historisch niedriger Zinsen müssen viele Investoren ihre Anlagementalität überdenken, um einen realen Kapitalverlust zu vermeiden. Welche Alternativen gibt es?

Anlagealternativen gegen realen Kapitalverlust

Angesichts der historisch niedrigen Zinsen fällt es Anlegern immer schwerer, ihre Ertragsziele zu erreichen. So sind die Renditen der als sicher geltenden Staatsanleihen und Pfandbriefe durchweg zu gering, um die Inflation auszugleichen. Viele Anleger nehmen inzwischen sogar bei kürzeren Laufzeiten und sehr sicheren Anlagen nominal negative Verzinsungen in Kauf.

Dieser Weg scheidet jedoch für viele institutionelle Investoren aus, die auf eine Mindestverzinsung angewiesen sind. Stiftungen brauchen sie, um ihren Stiftungszweck zu erfüllen, Versorgungswerke, um Pensionen zu sichern. Sie müssen deshalb zunehmend Zugeständnisse bei der Qualität der Emittenten machen. Gerade angesichts der leichten Entspannung in der europäischen Staatsschuldenkrise richten sie ihren Blick verstärkt auf Staatsanleihen aus der – unter Bonitätsaspekten – zweiten Reihe.

Breitere Diversifikation des Portfolios

Neben diesen Papieren stoßen auch Anlagealternativen auf wachsendes Interesse. Dazu gehören Anleihen von Unternehmen, Anleihen aus Emerging Markets und in fremden Währungen sowie Aktien und Rohstoffe. Sie eröffnen nicht nur höhere Renditechancen, sondern können gleichzeitig zu einer breiteren Diversifikation des Portfolios führen. Statt beispielsweise nur auf Regionen wie Europa, Japan und die USA zu setzen, die durch hohe Staatsschulden und teilweise starre Strukturen gekennzeichnet sind, eröffnet die Partizipation an der Wirtschaftsentwicklung aufstrebender Länder wie China, Indien oder Brasilien attraktivere Renditechancen. Sie haben allerdings auch ihren Preis. Volatilitäten in Emerging Markets können deutlich höher sein. Außerdem ist die Einzeltitelauswahl gerade im Bereich der Emerging Markets nicht immer leicht. Hier bieten sich Fondsprodukte an, bei denen ein professionelles Management diese Aufgabe übernimmt.

Wer nach Auswegen aus dem drohenden realen Kapitalverlust sucht, kommt nicht umhin, seine Anlagementalität zu überdenken: Welche Zugeständnisse bei der Sicherheit der Investments sind für den Investor vertretbar? Steht dies fest, geht es mit Hilfe der Anlagespezialisten der Commerzbank um das optimale Chance-Risiko-Verhältnis: Aus einer minimalen Steigerung des Risikos die maximale Ausnutzung der Renditechancen herauszuholen.